Expectativa de Movimiento: Rango Esperado del Subyacente

La Expectativa de Movimiento complementa a los niveles estructurales como el Flip, el Techo y el Piso (/docs/call-wall-y-put-wall-paredes-estructurales), aportando un marco probabilístico de cuánto puede moverse el precio en la sesión.

Se calcula igual para cualquier índice, futuro o acción que operes en la plataforma, a partir de la cadena de opciones vigente de ese subyacente.

Qué es la Expectativa de Movimiento

La Expectativa de Movimiento es el rango de movimiento esperado del subyacente para la sesión o para el día, calculado a partir de la volatilidad implícita de las opciones vigentes. Representa cuánto puede desplazarse el precio, hacia arriba o hacia abajo, dentro de ese horizonte.

Cómo se calcula

$$EM = P \times IV \times \sqrt{\frac{t}{365}}$$

Donde:

• $EM$: expectativa de movimiento, en puntos o dólares del subyacente.
• $P$: precio actual del subyacente.
• $IV$: volatilidad implícita anualizada, en decimal (por ejemplo, 0.18 para 18%).
• $t$: días hasta el vencimiento o hasta el cierre de la sesión que se está midiendo.

Otra forma habitual de estimarla toma el precio del straddle at-the-money (la call y la put del strike más cercano al precio) y lo ajusta por un factor cercano a 0.85, como aproximación del movimiento de un desvío estándar.

Cómo se lee el rango

El rango se construye sumando y restando la Expectativa de Movimiento al precio actual del subyacente. Por ejemplo, si el subyacente cotiza en 19,900 y la Expectativa de Movimiento del día es de 150 puntos, el rango esperado queda entre 19,750 y 20,050.

flowchart TD
    A[Precio actual del subyacente] --> B[Limite superior, precio mas la expectativa]
    A --> C[Limite inferior, precio menos la expectativa]
    B --> D[Rango de movimiento esperado de la sesion]
    C --> D

Ese rango marca un límite superior y un límite inferior de referencia. Un movimiento que se mantiene dentro del rango corresponde a una sesión dentro de lo esperado por el mercado de opciones. Un movimiento que supera alguno de los dos límites señala una sesión con más recorrido del que el mercado tenía puesto en precio.

Relación con los niveles estructurales

Cuando el límite superior o inferior de la Expectativa de Movimiento coincide con el Techo, el Piso o alguno de los niveles GEX 1-10, ese punto gana relevancia adicional: combina una referencia estadística de rango con una referencia estructural de gamma.

Idea clave: la Expectativa de Movimiento convierte la volatilidad implícita en un número concreto de puntos, útil para dimensionar el rango probable de la sesión antes de mirar los niveles de gamma.

El siguiente concepto es la Presión de Compra/Venta, el flujo de opciones en tiempo real. Continuar con Presión de Compra/Venta