Buy/Sell Pressure: Flujo de Opciones en Vivo

Este artículo asume que ya conoces Net GEX y los niveles Techo (Call Wall) y Piso (Put Wall) de esta guía: aquí agregamos la pieza que se mueve en tiempo real sobre esos niveles.

Qué mide Presión de Compra y Venta

Los niveles de Gamma (Techo, Piso, Freno, Acelerador) describen dónde está posicionado el mercado en un momento dado. La Presión de Compra y Venta (Buy/Sell Pressure) describe quién está agrediendo el precio ahora mismo: clasifica cada opción negociada según si el comprador pagó el precio de venta (ask) o el vendedor aceptó el precio de compra (bid).

Idea clave: una opción comprada al ask significa que alguien pagó por entrar ahora, sin esperar un mejor precio: es agresión compradora. Una opción vendida al bid es agresión vendedora. Buy/Sell Pressure acumula esa clasificación strike por strike, en vivo.

Cómo se acumula

$$ P_{net} = \sum_{i=1}^{n} (V_{ask,i} - V_{bid,i}) $$

Donde:

• $P_{net}$ = presión neta acumulada para un contrato o grupo de strikes.
• $V_{ask,i}$ = volumen de la operación $i$ ejecutada al ask (agresión compradora).
• $V_{bid,i}$ = volumen de la operación $i$ ejecutada al bid (agresión vendedora).
• $n$ = número de operaciones acumuladas en la ventana de tiempo observada.

Un valor positivo de $P_{net}$ indica que domina la agresión compradora en ese contrato o grupo; uno negativo, que domina la vendedora.

Cómo leer la dirección según el tipo de opción

La lectura direccional depende del signo de $P_{net}$ y de si la agresión ocurre en Calls o en Puts.

Ojo: una Put comprada al ask puede ser una apuesta bajista o una cobertura sobre una posición larga del subyacente. Buy/Sell Pressure muestra la agresión: por eso se interpreta junto con el resto de niveles de esta guía.

flowchart TD
    A["Operación de opción ejecutada"] --> B{"¿A qué precio se ejecutó?"}
    B -->|"Al ask"| C["Agresión compradora"]
    B -->|"Al bid"| D["Agresión vendedora"]
    C --> E["Acumula en Buy/Sell Pressure"]
    D --> E
    E --> F["Lectura por strike y por tipo (Call/Put)"]

Ejemplo numérico

Ejemplo: durante una sesión, sobre opciones del subyacente se registran 12,000 contratos de Calls comprados al ask y 7,000 vendidos al bid, junto con 5,000 contratos de Puts comprados al ask y 9,000 vendidos al bid.

$$P_{net,\ Calls} = 12{,}000 - 7{,}000 = 5{,}000$$ $$P_{net,\ Puts} = 5{,}000 - 9{,}000 = -4{,}000$$

Presión compradora neta en Calls y presión vendedora neta en Puts (más Puts vendidas al bid que compradas al ask). Ambas lecturas apuntan en la misma dirección: sesgo alcista agregado en el flujo de esa sesión. Cifras ilustrativas para explicar la mecánica del cálculo.

Siguiente paso

Ya sabes cómo se mide la agresión compradora y vendedora en vivo. El siguiente artículo conecta esa presión con el momento exacto en que el mercado transita de un régimen a otro: Regime Shifting.

Continúa con: Regime Shifting: Señal de Cambio de Régimen